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转融通带给市场两大变化

发布时间:2021-01-07 19:58:46 阅读: 来源:电焊钳厂家

申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明指出,眼下券商在资金方面困难不大,有足够资金开展融资业务。相反券商的自营规模都不大,而且以自有证券融券,意味着要把券商自己置于风险敞口的位置,券商通常不太愿意借给客户去卖空,开展融券业务就有点问题了。统计显示,目前融券余额占融资融券余额比例仅0.61%。但是,有了转融通后,融券业务缺乏操作标的的局面将会得到根本性改变,而且融券给客户卖空的股票可以不是券商的自营品种,券商也有了开展融券业务的积极性。也就是说,转融通对融券业务的刺激程度将远超融资业务。

这样,就可能给市场带来两大变化:一是蓝筹股的流动性增强。基金、保险公司等机构持有的蓝筹股底仓可通过证券金融公司“出借”,将大大提高蓝筹股的流动性,蓝筹股在流动性增强后,机会也将增多;二是高估值股票的价值回归。个股过度炒作或有个股利空出现时,投资者可以选择融券卖空来回避风险或取得收益,迫使股价向价值回归。

当然,最终形成上述格局可能还需要一个复杂的过程,但投资者必须提前开始适应一个越发深化中的可以双边操作的市场,一个深刻的变化无疑正越来越大地影响中国股市。

转融通对于券商股而言无疑是重大利好。9月融资融券余额占A股流通市值比重仅0.191%,而海外成熟股市这个比例可达15%左右。据国泰君安证券分析师梁静测算,若在5-10年内达到这一比例,融资融券业务量的年复合增速将达到38%-90%。武斌

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