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日元冲高难掩疲态

发布时间:2021-10-21 18:45:49 阅读: 来源:电焊钳厂家

日元冲高难掩疲态

日元冲高难掩疲态 更新时间:2011-3-18 11:16:01   日本强震发生后,日元大涨,美元/日元周四亚市早盘一度触及76.51的历史新低。但专家一致认为,今非昔比的日元这次难以持续升值,震荡中逐渐走低的趋势不改。

1995年,日本阪神大地震造成6400人死亡,10万亿日元损失。但在地震后3个月内,日元兑美元从101日元急升至79.75日元,升幅达22%。震后5个月内,日元兑英镑、韩元、印度卢比、印尼卢比分别升值15%、13%、18%和20%,至8月份回到震前水平。市场普遍认为,当年震后日元大涨主要有两个原因:一是日本投资者的资金回流日本,参与救援和重建;二是在日本有业务的保险公司、再保险公司及企业,为了支付保险赔偿金并弥补损失,大量买入日元。

中银香港经济研究员柳洪指出,这两大因素在此次地震之后依然存在,但也有两个新情况出现。其一,阪神大地震发生时,日元兑美元处于阶段性低点,有一定的上升空间。在震后因素以及美国政府赤字压低美元的影响下,日元迅速坚挺。而此次强震发生之际,日元兑美元处于相对高位,非常接近80日元这一重要的心理关口。从去年9月日本入市干预汇率的情况看,80日元通常被认为是日本央行可能入市干预的关键价位,因此,日元持续上升的空间非常有限。其二,日本商社及其他在海外有资产的公司等投资人,每年会赶在3月31日会计年度结算前,将一定资金汇回日本,粉饰年报。阪神大地震发生在1月份,助推日元维持了3个月的强势。而此次强震发生在3月中旬,震后因素与年报效应基本重叠。因此,日元即使升值,持续的时间也不会太长。

日元上涨如果要形成长期趋势,海外投资者需要买入日元资产,但是很难想像外资会如2003年至2004年前后那样持续买入日本资产。道富全球市场驻东京外汇主管KimihikoTomita表示,日元兑美元涨到新高只是因为投机者在推动,而日元大涨之际,市场的流动性并不高。

柳洪认为,从经济面看,日元贬值有一定的市场基础:日本当前的经济基本面仍然疲弱;日元与主要货币的利差将逐步扩大;日元的避险功能逐步减弱。从政治因素看,面对通缩与经济衰退可能并存的复杂局面,日本政府除了实施弱日元政策之外,没有太多办法。

日元正受到两股相反力量的影响,近期走势可能出现大幅波动。一方面,海外资金可能大规模回流日本,从而支持日元。但同时,日本财政状况的进一步恶化及日本央行可能采取的量化措施,可能导致日元贬值。中金公司分析员表示。

此次地震和海啸灾难并不会改变日元目前的趋势,美元/日元可能会继续宽幅震荡。假如核泄漏和停电久拖不决,日元将可能背负下行压力。招行金融市场部分析师刘东亮表示。

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